美联储流动性海啸推动金价,2000关口并非遥不可及

2021-05-26 21:19:08 苏Sue 2424
汇通网讯——5月26日黄金和白银继续走高,而黄金接近一个技术水平,一旦突破,可能会引发市场重新关注2020年8月的历史高点。除了美元处于1月以来的最低水平附近外,推动当前涨势的主要因素是美联储持续不断的流动性供应海啸,通过对国债收益率的下行压力,提振了整体风险偏好水平。
周三(5月26日)金价和银价继续走高,金价接近技术水准,一旦突破该水准,可能引发市场再度关注金价重返2000美元上方的2020年8月纪录高位。在良好的宏观经济环境的推动下,金价较4月份的低点上涨了14%。



流动性海啸提振风险情绪,美元颓势料难改,金价获益


提振风险情绪的主要原因是美联储持续不断的流动性供应海啸,这可能向美国国债市场发出不可靠的信号。尽管美国国债市场关注通胀,但收益率已经下降。特别是银行倾向于存放过剩现金的超短期的债券,需求旺盛导致昨日两年期债券拍卖非常强劲,收益率跌至仅14个基点。

美元近期的疲软提供了额外的支撑,彭博美元指数从2018年初的两次反弹和今年1月7日的最近一次反弹跌至关键支撑水平的0.25%以内。虽然日内美元反弹走高,但市场依然预期美元短期内难以扭转颓势,日内的回调未对金价造成太大的影响。

金价若要超越当前水准,美国经济数据需要延续近期的下行轨迹。美国经济数据周期的修正期虽然不会降低支撑黄金的通胀压力,但应会继续压低美国国债收益率,同时增加美元的下行压力。

金价技术分析,一旦突破1923美元,金价有望看向8月纪录高位


在突破1900美元之后,下一个关键阻力位是1923美元,这是8月至3月修正期间61.8%的回档位。突破该水准可能进一步提升技术面优势,并令市场再度关注8月触及的纪录高位2074美元。下行方向,在200日移动均线切入位1844美元之前,1890美元至1870美元处可以找到较小的支撑位。


现货黄金日线图)

除了上述提到的国债收益率下降和美元走软的有利因素外,过去一个月技术前景的改善,终于促使较长期趋势基金需要调整其仓位,他们目前的做法是不断小规模标售。这一做法有助于解释过去几周金价缺乏盘整或调整的发展。

自4月29日触底至3090吨以来,黄金支持的交易所交易基金(etf)持仓总量(如下图上方图表)已稳定流入51吨。这仍然比去年10月的峰值低了327吨,这显示黄金市场正与其它资产类别争夺市场关注,虽然加密货币市场最近经历崩盘,但对于黄金市场仍是有力的挑战者。截至5月18日的一周,基金经理将其在纽约商品交易所(COMEX)的黄金净多头头寸(如下图下方图表)扩大了12%,至107000手或1070万盎司。这是16周以来的高点,仍比2020年2月以来的接近纪录高点低62%左右。

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